LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

El Triunfo del Dinero

El mundo financiero y económico es un complejo entramado de teorías y conceptos, cada uno crucial para comprender cómo funciona nuestra sociedad. En el corazón de este sistema se encuentra la teoría cuantitativa del dinero, una pieza fundamental que ha sido objeto de debate y análisis a lo largo de la historia económica. Este artículo busca adentrarse en los entresijos de esta teoría, explorando su evolución a lo largo del tiempo y su relevancia en el panorama económico actual. Los cimientos de la teoría cuantitativa del dinero se remontan a los pensadores económicos clásicos, encontrando un referente destacado en las reflexiones de David Hume en el siglo XVIII. Hume postuló la idea de que un aumento en la cantidad de dinero en circulación en una economía conlleva inevitablemente un aumento proporcional en los precios de bienes y servicios. Esta teoría, a través de los trabajos de economistas notables como John Stuart Mill y otros pensadores clásicos, se ha desarrollado hasta convertirse en un pilar de la economía. En su formulación más básica, la teoría se representa mediante la ecuación MV = PQ, donde M representa la cantidad de dinero en circulación, V la velocidad a la que circula el dinero, P el nivel de precios y Q la cantidad de bienes y servicios producidos. Si la velocidad con la que se utiliza un dólar en transacciones (llamada velocidad del dinero) se mantiene constante, cualquier aumento en la cantidad de dinero en circulación solo afectará a los precios y no generará un cambio en la producción real de bienes y servicios. En otras palabras, la cantidad de dinero en la economía puede influir en los precios, pero si la velocidad del dinero permanece constante, no tendrá un impacto directo en la producción de bienes y servicios reales. Sin embargo, la teoría cuantitativa del dinero ha evolucionado para adaptarse a las complejidades de las economías modernas. Una de las adaptaciones más significativas ha sido la consideración de las expectativas y las percepciones de los agentes económicos sobre las políticas monetarias. Las anticipaciones de inflación y las reacciones a las políticas gubernamentales influyen en cómo se manifiesta la relación entre la oferta de dinero y los precios en el mundo real. Para poder entender mejor esta teoría veremos a continuación un claro ejemplo que nos proporciona el libro ''El Triunfo del Dinero''. Antes de la aparición del dinero, la vida del cazador-recolector era solitaria, pobre, inmunda, brutal y corta. Cuando dos primitivos se encontraban, luchaban entre ellos en vez de establecer un intercambio comercial. Esto sucedía en la América que descubrió la Corona de Castilla en la expedición al mando de Cristóbal Colón en 1492. Los indígenas de esa nueva tierra para los europeos veían el oro y la plata como elementos de belleza y arte, inspiración para crear poesía. Sin embargo, para el imperio de Habsburgo, esos metales significaban poder, un poder fácilmente transportable al acuñarlo en monedas. Pizarro lideró la conquista de Perú durante el siglo XVI, extrajo de la montaña de Potosí toda la plata y el oro que le fue posible con el trabajo forzado que realizaron los indios. Si bien lograron financiar todas las expediciones, guerras y comenzaron una expansión del mercado hacia Asia, no pudieron evitar con esa riqueza muchos otros acontecimientos históricos. La monarquía castellana no logró apreciar que el valor intrínseco de un metal no es absoluto, sino que el valor de la moneda depende de que otros estén dispuestos a intercambiar bienes y servicios por ella. Al retirar tanta cantidad de metales preciosos de Potosí, el valor de la moneda descendió drásticamente, llevando consigo una importante subida de los precios. Es por ello que Carlos V y Felipe II apreciaron << la maldición de los recursos >> eliminando los incentivos para una actividad económica más productiva y fortaleciendo a los autócratas. Todo esto está relacionado con la teoría cuantitativa del dinero: según la teoría, un aumento de la oferta de dinero, en este caso, la extracción masiva de oro y plata, puede estar asociado a un aumento generalizado de los precios. El valor de la moneda disminuyó drásticamente, sugiriendo una relación inversa entre la cantidad de dinero y su valor. Por lo tanto, un aumento en la oferta monetaria, sin un aumento proporcional en la producción de bienes y servicios, puede conducir a la inflación. Por ello, debemos aprender del error cometido por la monarquía castellana y mostrarlo como un ejemplo real para adquirir conocimientos de la teoría mencionada. Uno de los debates más relevantes gira en torno a la aparente desconexión entre la expansión masiva de la oferta monetaria posterior a la crisis financiera de 2008 y la falta de un aumento sostenido en la inflación en muchas economías. Esto ha cuestionado la validez de las reglas tradicionales de la teoría cuantitativa del dinero en un entorno económico moderno caracterizado por tasas de interés cercanas a cero y una mayor complejidad financiera. La crisis de 2008 desencadenó respuestas drásticas por parte de los bancos centrales, que optaron por una expansión sin precedentes de la oferta monetaria. Sin embargo, a pesar de esta avalancha de dinero en circulación, la inflación no ha aumentado de la manera que las teorías clásicas predicen. Este fenómeno ha llevado a cuestionamientos sobre la relevancia de las reglas convencionales en un entorno económico moderno. Una de las claves para entender este enigma radica en las condiciones únicas de la era post-crisis: tasas de interés cercanas a cero y una complejidad financiera en constante evolución. En un mundo donde las tasas de interés se mantienen en mínimos históricos, la forma en que el dinero se mueve y se utiliza en la economía ha experimentado una transformación significativa.

Además, la llegada de criptomonedas y las innovaciones tecnológicas en la gestión y uso del dinero han abierto el debate sobre cómo estas nuevas formas de valor podrían influir en las teorías monetarias tradicionales. Si bien la teoría cuantitativa del dinero tradicional no siempre anticipa estos cambios, el entorno económico actual destaca la necesidad de considerar otros elementos, como la velocidad del dinero, para comprender mejor el impacto de la expansión monetaria en la inflación.